Giá thanh lý tính thế nào? Công thức ký quỹ riêng lẻ, ký quỹ chéo và công cụ tính, gồm phí và funding (2026)

Cập nhật 2026-10-13・Kiểm tra quy định 2026-10-12

Giá thanh lý (giá cháy tài khoản) là giá đánh dấu tại đó vốn của vị thế giảm xuống bằng ký quỹ duy trì; ở các sàn như OKX, BingX, ngưỡng này còn cộng thêm phí đóng lệnh. Với lệnh long hợp đồng vĩnh cửu ký quỹ USDT, cách tính như sau: giá thanh lý = (giá vào lệnh − ký quỹ ÷ số lượng) ÷ (1 − tỷ lệ ký quỹ duy trì − mức phí đóng lệnh); với lệnh short thì đổi dấu trừ thành dấu cộng. Số lượng bằng ký quỹ × đòn bẩy ÷ giá vào lệnh.

Ví dụ, khi BTC ở mức 60,000 USDT, bạn dùng 1,000 USDT ký quỹ mở lệnh long đòn bẩy 20 lần, tỷ lệ ký quỹ duy trì 0.5%, thì giá thanh lý chưa tính phí là 57,286.43; tính thêm phí taker 0.05% khi đóng lệnh, giá thanh lý thành 57,315.23, giá chỉ cần giảm 4.47% là bị thanh lý. Muốn nhẩm nhanh có thể dùng “1 ÷ đòn bẩy − tỷ lệ ký quỹ duy trì − mức phí đóng lệnh”: 5% − 0.5% − 0.05% ≈ 4.45%.

Tôi đã kiểm tra 13 sàn mà trang này tổng hợp. Ở 11 sàn có số liệu, tỷ lệ ký quỹ duy trì cấp đầu tiên của BTCUSDT nằm trong khoảng 0.10% đến 0.50%. Cùng đòn bẩy 20 lần, khoảng cách đến giá thanh lý giữa các sàn chênh nhau chưa đến 0.5 điểm phần trăm; yếu tố chính quyết định khoảng cách vẫn là đòn bẩy. Ngoài ra, phí funding đã trả và việc vị thế lớn lên rồi chuyển sang cấp rủi ro cao hơn đều khiến giá thanh lý tiến gần giá vào lệnh hơn. Bên dưới có công cụ tính, cách tính từng bước, khác biệt giữa ký quỹ riêng lẻ và ký quỹ chéo, cùng quy tắc thanh lý của từng sàn.

Tóm tắt: giá thanh lý lệnh long ký quỹ USDT = (giá vào lệnh − ký quỹ ÷ số lượng) ÷ (1 − tỷ lệ ký quỹ duy trì − mức phí đóng lệnh). Mở lệnh long đòn bẩy 20 lần ở giá 60,000 USDT, tỷ lệ ký quỹ duy trì 0.5%, mức phí đóng lệnh 0.05%, giá thanh lý là 57,315.23, cách giá vào lệnh 4.47%. Ở 11 sàn có số liệu, tỷ lệ ký quỹ duy trì cấp đầu tiên của BTCUSDT nằm giữa 0.10% và 0.50%; cùng đòn bẩy 20 lần, khoảng cách đến giá thanh lý đều nằm trong khoảng 4.47% đến 4.89%. Giữ lệnh long đòn bẩy 20 lần trong 30 ngày với funding rate 0.01% mỗi 8 giờ, tổng phí funding phải trả là 180 USDT, khoảng cách đến giá thanh lý thu hẹp từ 4.47% xuống 3.57%. OKX và BingX ghi rõ ngưỡng thanh lý có tính phí đóng lệnh; ở Bybit, vị thế ký quỹ riêng lẻ ở cấp rủi ro thấp nhất khi bị thanh lý sẽ bị đóng thẳng theo giá phá sản, không còn lại chút ký quỹ nào.

Thông tin dưới đây được kiểm tra theo trang chính thức vào ngày 2026-10-12 (ngày kiểm tra dữ liệu), để mọi người tham khảo.

Giá trị mặc định của công cụ chính là ví dụ ở trên (60,000 là con số cho dễ đối chiếu, không phải giá BTC hiện tại). Ô “Tỷ lệ ký quỹ duy trì (%)” điền theo cấp mà sàn của bạn áp dụng cho quy mô vị thế đó (bên dưới có bảng của 13 sàn), ô “Phí taker khi đóng lệnh (%)” điền mức phí taker VIP 0; nếu dùng ký quỹ chéo thì điền thêm số dư khả dụng còn lại trong tài khoản hợp đồng vào ô “Số dư khả dụng khác khi ký quỹ chéo (USDT)”; nếu vị thế ký quỹ riêng lẻ đã bị trừ phí funding vào ký quỹ thì điền vào ô “Funding đã trả (USDT)”. Giao dịch đòn bẩy có thể bị thanh lý bắt buộc khi giá đi ngược, mất toàn bộ ký quỹ.

Giá thanh lý tính thế nào? Hiểu công thức trong một lần

Điều kiện thanh lý là: vốn của vị thế (ký quỹ + lãi lỗ chưa thực hiện) ≤ ký quỹ duy trì + phí đóng lệnh. Ký quỹ duy trì = giá trị vị thế × tỷ lệ ký quỹ duy trì, phí đóng lệnh = giá trị vị thế × mức phí taker, giá trị vị thế tính theo giá đánh dấu lúc đó. Thay lãi lỗ chưa thực hiện của lệnh long là (P − E) × q vào rồi giải ra P, ta được giá thanh lý:

• Lệnh long: P = (E − m ÷ q) ÷ (1 − MMR − t)
• Lệnh short: P = (E + m ÷ q) ÷ (1 + MMR + t)
• E = giá vào lệnh; q = số lượng = ký quỹ × đòn bẩy ÷ E; m = phần ký quỹ được tính (ký quỹ riêng lẻ là ký quỹ của vị thế, ký quỹ chéo cộng thêm số dư khả dụng khác trong tài khoản) trừ đi phí funding đã trả; MMR = tỷ lệ ký quỹ duy trì; t = mức phí taker khi đóng lệnh.

Cách viết này khớp với cách các sàn tự trình bày. Công thức giá thanh lý ký quỹ riêng lẻ của Bybit, bỏ phần phí đi, chính là công thức trên, và Bybit cũng ghi chú rằng phí đóng lệnh khiến giá thanh lý thực tế chênh lệch đôi chút (quy trình thanh lý của Bybit, cập nhật ngày 2026-08-07). Mẫu số của tỷ lệ ký quỹ duy trì ở OKX là “ký quỹ duy trì + phí thanh lý”, tỷ lệ này xuống dưới 100% sẽ kích hoạt giảm vị thế hoặc thanh lý (giải thích cách tính giá thanh lý của OKX, cập nhật ngày 2026-08-11). BingX viết điều kiện thanh lý là “tỷ lệ ký quỹ ≤ tỷ lệ ký quỹ duy trì + mức phí taker” (biểu phí hợp đồng vĩnh cửu của BingX). Giá dùng để kích hoạt là giá đánh dấu, không phải giá khớp gần nhất; Binance ghi rõ giá thanh lý và lãi lỗ chưa thực hiện đều tính theo giá đánh dấu (quy tắc thanh lý hợp đồng của Binance, cập nhật ngày 2026-01-04).

Ví dụ: mở lệnh long đòn bẩy 20 lần ở 60,000 USDT, giá thanh lý được tính ra thế nào?

1. Giá trị vị thế = 1,000 × 20 = 20,000 USDT; số lượng q = 20,000 ÷ 60,000 = 0.333333 BTC.
2. m ÷ q = 1,000 ÷ 0.333333 = 3,000, nghĩa là ký quỹ chịu được mức giảm 3,000 USDT. 60,000 − 3,000 = 57,000 là giá phá sản, lúc này ký quỹ vừa lỗ hết.
3. Chưa tính phí: 57,000 ÷ (1 − 0.005) = 57,000 ÷ 0.995 = 57,286.43, cách giá vào lệnh 4.52%.
4. Tính cả phí đóng lệnh: 57,000 ÷ (1 − 0.005 − 0.0005) = 57,000 ÷ 0.9945 = 57,315.23, cách 4.47%.
5. Kiểm tra lại: khi giá về 57,315.23, khoản lỗ = (60,000 − 57,315.23) × 0.333333 = 894.92 USDT, vốn còn lại 105.08 USDT; giá trị vị thế là 19,105.08 USDT, ký quỹ duy trì 0.5% là 95.53, phí đóng lệnh 0.05% là 9.55, cộng lại đúng bằng 105.08.

Lệnh short tính tương tự: (60,000 + 3,000) ÷ 1.0055 = 62,655.40, giá tăng 4.43% là bị thanh lý; chưa tính phí thì là 62,686.57. Quay lại lệnh long, ở đòn bẩy 20 lần giá thanh lý chỉ cao hơn giá phá sản (57,000) khoảng 315 USDT, đoạn nhỏ này chính là ký quỹ duy trì và phí đóng lệnh.

Đòn bẩy bao nhiêu lần thì giảm bao nhiêu sẽ cháy tài khoản?

Vẫn là vào lệnh ở 60,000, ký quỹ 1,000 USDT, tỷ lệ ký quỹ duy trì 0.5%, mức phí đóng lệnh 0.05%, chỉ thay đổi đòn bẩy:

Đòn bẩy	Giá trị vị thế	Giá thanh lý lệnh long	Mức giảm lệnh long chịu được	Giá thanh lý lệnh short	Mức tăng lệnh short chịu được
3 lần	3,000 USDT	40,221.22	32.96%	79,562.41	32.60%
5 lần	5,000 USDT	48,265.46	19.56%	71,606.17	19.34%
10 lần	10,000 USDT	54,298.64	9.50%	65,638.99	9.40%
20 lần	20,000 USDT	57,315.23	4.47%	62,655.40	4.43%
50 lần	50,000 USDT	59,125.19	1.46%	60,865.24	1.44%
100 lần	100,000 USDT	59,728.51	0.45%	60,268.52	0.45%

Đòn bẩy tăng gấp đôi thì biên độ chịu được giảm khoảng một nửa. Đến 100 lần, BTC chỉ cần đi ngược 0.45% là bị thanh lý. Mỗi khoản phí giao dịch hay phí funding thêm vào lại thu hẹp khoảng cách vốn đã rất nhỏ này thêm nữa.

Phí giao dịch và phí funding kéo giá thanh lý lại gần bao nhiêu?

Trong ví dụ trên, phí đóng lệnh đẩy giá thanh lý từ 57,286.43 lên 57,315.23, chỉ chênh 28.80 USDT. Ảnh hưởng lớn hơn là phí funding: phí funding = giá trị vị thế × funding rate, vị thế 20,000 USDT gặp mức +0.01% mỗi 8 giờ thì mỗi lần trả 2 USDT, giữ càng lâu cộng dồn càng nhiều. HTX ghi rõ phí funding thường được trừ từ số dư khả dụng của tài khoản hợp đồng, không đủ thì chuyển sang trừ vào ký quỹ của vị thế, khi đó giá thanh lý sẽ gần lại (giải thích phí funding của HTX); còn vị thế ký quỹ riêng lẻ của BingX thì bị trừ thẳng vào ký quỹ ban đầu.

Giữ lệnh long đòn bẩy 20 lần	Số lần thanh toán (mỗi 8 giờ)	Phí funding đã trả (0.01%)	Giá thanh lý (gồm phí đóng lệnh)	Cách giá vào lệnh
Vừa mở lệnh	0	0 USDT	57,315.23	4.47%
1 ngày	3	6 USDT	57,333.33	4.44%
7 ngày	21	42 USDT	57,441.93	4.26%
30 ngày	90	180 USDT	57,858.22	3.57%

Trả 180 USDT trong 30 ngày tương đương ký quỹ ít đi 18%, khoảng cách đến giá thanh lý giảm gần 1 điểm phần trăm. Funding rate không phải kỳ nào cũng là 0.01%; khi chạm mức trần hoặc mức sàn, phần lớn các sàn còn rút ngắn chu kỳ thanh toán, quy tắc chi tiết xem funding rate là gì, tính thế nào. Hoàn phí từ mã giới thiệu được trả về tài khoản spot sau đó (ví dụ Binance quy đổi sang USDC mỗi giờ và chi trả trong vòng 6 giờ), không cộng lại vào ký quỹ của vị thế, nên khi tính giá thanh lý phải dùng mức phí taker gốc làm mức phí đóng lệnh, không được dùng mức phí sau hoàn phí.

Giá thanh lý của ký quỹ riêng lẻ và ký quỹ chéo khác nhau ở đâu?

Phần giải thích về thanh lý của Pionex rõ ràng nhất: ký quỹ riêng lẻ bị thanh lý khi giá trị ròng của ký quỹ vị thế đó giảm xuống mức ký quỹ duy trì yêu cầu; ký quỹ chéo bị thanh lý khi tổng tài sản của tài khoản hợp đồng (trừ phần ký quỹ mà các vị thế ký quỹ riêng lẻ đang chiếm) thấp hơn mức ký quỹ duy trì yêu cầu (giải thích thanh lý bắt buộc của Pionex). Nói theo cách của công cụ tính, ký quỹ chéo chính là cộng cả số dư khả dụng khác trong tài khoản vào m.

Hạng mục	Ký quỹ riêng lẻ	Ký quỹ chéo
Tiền giữ vị thế	Chỉ có ký quỹ của vị thế này (cộng phần nạp thêm thủ công)	Dùng chung số dư khả dụng của tài khoản hợp đồng
Ví dụ: 1,000 USDT mở lệnh long đòn bẩy 20 lần, tài khoản còn 1,000 USDT khác	Giá thanh lý 57,315.23, cách 4.47%	Giá thanh lý 54,298.64, cách 9.50%
Lỗ tối đa khi bị thanh lý	Ký quỹ của vị thế này, 1,000 USDT	Cả 2,000 USDT trong tài khoản đều có thể mất
Ảnh hưởng từ vị thế khác	Mỗi vị thế tính riêng	Vị thế khác lỗ hoặc bị trừ phí cũng khiến giá thanh lý của vị thế này gần lại
Phạm vi hủy lệnh trước khi thanh lý (Binance)	Lệnh chờ của cùng một cặp	Tất cả lệnh chờ

Giá thanh lý của ký quỹ chéo xa hơn, đổi lại số tiền có thể mất nhiều hơn. Ký quỹ chéo với tài khoản còn 1,000 USDT khác có giá thanh lý giống hệt “ký quỹ riêng lẻ nạp thêm 1,000 USDT ký quỹ”, đều là 54,298.64. Điểm khác là ký quỹ chéo buộc cả tài khoản vào với nhau; khi cùng lúc giữ nhiều vị thế, chỉ cần một vị thế lỗ nặng là giá thanh lý của các vị thế khác cũng gần lại theo.

Tỷ lệ ký quỹ duy trì là bao nhiêu? So sánh BTCUSDT ở 13 sàn

Bảng dưới là tỷ lệ ký quỹ duy trì ở cấp thấp nhất (cấp có vị thế nhỏ nhất) của hợp đồng vĩnh cửu BTCUSDT ở từng sàn, số liệu lấy từ API chính thức hoặc trang hướng dẫn của từng sàn, đọc ngày 2026-10-12. Cột “Giá thanh lý lệnh long 20 lần” dùng cùng một ví dụ (vào lệnh ở 60,000, 1,000 USDT, đòn bẩy 20 lần), thay tỷ lệ ký quỹ duy trì và mức phí taker VIP 0 của từng sàn vào để tính; mức phí lấy từ trang phí của từng sàn (xem cách tính phí giao dịch hợp đồng).

Sàn	Hạn mức vị thế cấp 1 / đòn bẩy tối đa	Tỷ lệ ký quỹ duy trì	Taker VIP 0	Giá thanh lý lệnh long 20 lần (khoảng cách)	Phí thanh lý	Nguồn
Binance	300,000 USDT / 150 lần	0.40%	0.05%	57,257.66 (4.57%)	Phí thanh toán thanh lý, BTCUSDT là 1.25%	Đòn bẩy và ký quỹ, API
OKX	1,000 hợp đồng (10 BTC) / 100 lần	0.40%	0.05%	57,257.66 (4.57%)	Theo mức phí taker của cấp hiện tại	API
Bybit	300,000 USDT / 150 lần	0.33%	0.055%	57,220.30 (4.63%)	Hợp đồng vĩnh cửu không thu	API, tổng quan phí
Bitget	200,000 USDT / 150 lần	0.40%	0.06%	57,263.41 (4.56%)	Chính thức không ghi rõ	API
MEXC	120,000 hợp đồng (12 BTC) / 500 lần	0.10%	0.02%	57,068.48 (4.89%)	Hợp đồng BTC 0.04%	API, giải thích thuật ngữ
Gate	500,000 USDT / 200 lần	0.30%	0.05%	57,200.20 (4.67%)	Chính thức không ghi rõ	API
BingX	Bảng phân cấp nằm ở trang thông tin giao dịch, lúc kiểm tra không đọc được số liệu	—	0.05%	—	Ngưỡng thanh lý có tính mức phí taker	thông báo phân cấp
KuCoin	250,000 USDT / 125 lần	0.40%	0.06%	57,263.41 (4.56%)	Đóng băng trước một phần phí thanh lý, không ghi mức phí	API, giải thích phí
HTX	Trong phạm vi 3,999 hợp đồng (khoảng 4 BTC) / 200 lần	Khoảng 0.40% ở 20 lần (hệ số điều chỉnh 0.08 ÷ 20)	0.06%	57,263.41 (4.56%)	Chính thức không ghi rõ	giải thích hệ số điều chỉnh, API
XT	300,000 USDT / 150 lần	0.40%	0.06%	57,263.41 (4.56%)	Chính thức không ghi rõ	API
WEEX	Trang hướng dẫn không liệt kê số liệu phân cấp, phải xem ở trang hợp đồng	—	0.08%	—	Chính thức không ghi rõ	giải thích tỷ lệ ký quỹ duy trì
Pionex	1,000,000 USDT / 100 lần	0.50%	0.05%	57,315.23 (4.47%)	Phí thanh lý BTC_USDT_PERP 1.15% (ví dụ trong tài liệu hướng dẫn là 1.75%)	ký quỹ duy trì, API
Ourbit	API chính thức không ghi đơn vị của hạn mức / 500 lần	0.10%	0.04%	57,079.91 (4.87%)	Chính thức không ghi rõ; tiền khấu trừ phí không dùng để trừ phí thanh lý được	API

Một vài điểm cần lưu ý: MEXC và Ourbit ở cấp đầu tiên chỉ có 0.10% vì hai sàn này cho phép đến 500 lần, từ cấp thứ hai đã nhảy lên 0.40%. HTX dùng “hệ số điều chỉnh”, cách quy đổi chính thức là tỷ lệ ký quỹ duy trì = hệ số điều chỉnh ÷ đòn bẩy, kèm ghi chú con số này chỉ để tham khảo; quy đổi ở 20 lần hay 100 lần đều ra 0.40%. Bảng phân cấp của Pionex lấy từ tài liệu hướng dẫn ngày 2026-07-03, Pionex lưu ý số liệu có thể không phải mới nhất, cần lấy mục “Đòn bẩy và ký quỹ” trong ứng dụng làm chuẩn.

Nhìn cột cuối, ở đòn bẩy 20 lần, khoảng cách đến giá thanh lý của 11 sàn có số liệu đều nằm trong khoảng 4.47% đến 4.89%. Chọn sàn nào ảnh hưởng đến giá thanh lý ít hơn nhiều so với đòn bẩy; đổi từ 20 lần xuống 10 lần, khoảng cách đã tăng từ khoảng 4.5% lên khoảng 9.5%.

Vị thế càng lớn, tỷ lệ ký quỹ duy trì càng cao

Bảng trên chỉ là cấp đầu tiên. Khi giá trị vị thế vượt hạn mức, vị thế sẽ vào cấp cao hơn, tỷ lệ ký quỹ duy trì tăng và đòn bẩy tối đa giảm. Lấy BTCUSDT của Binance làm ví dụ (API chính thức, đọc ngày 2026-10-12):

Cấp	Giá trị vị thế	Đòn bẩy tối đa	Tỷ lệ ký quỹ duy trì	Số tiền duy trì
1	0–300,000 USDT	150 lần	0.40%	0
2	300,000–800,000 USDT	100 lần	0.50%	300
3	800,000–3,000,000 USDT	75 lần	0.65%	1,500
4	3,000,000–12,000,000 USDT	50 lần	1.00%	12,000

Ký quỹ duy trì = giá trị vị thế × tỷ lệ của cấp đó − số tiền duy trì. Vị thế 500,000 USDT nằm ở cấp 2: 500,000 × 0.5% − 300 = 2,200 USDT, đúng bằng kết quả tính theo từng đoạn, 300,000 đầu dùng 0.4%, 200,000 sau dùng 0.5%; quy đổi ra tỷ lệ thực tế là 0.44%. Công cụ tính chỉ nhận một tỷ lệ, khi vị thế vắt qua nhiều cấp thì điền con số đã quy đổi như 0.44% sẽ chính xác hơn; điền thẳng 0.5% thì giá thanh lý tính ra sẽ hơi gần hơn, thận trọng hơn. Bảng phân cấp của Bybit, Gate, XT, Pionex cũng đều có cột số tiền duy trì.

Trước khi thanh lý sẽ xảy ra gì? Khi bị thanh lý thì xử lý thế nào?

• Cảnh báo: Binance khuyên giữ tỷ lệ ký quỹ dưới 80%, ghi rõ sẽ cố gắng (nhưng không có nghĩa vụ) gửi thông báo yêu cầu bổ sung ký quỹ và thông báo thanh lý qua email và tin nhắn trên nền tảng, đồng thời nhắc rằng hai thông báo này có thể đến rất sát nhau (quy tắc thanh lý hợp đồng của Binance).
• Hủy lệnh trước: Binance với ký quỹ chéo sẽ hủy tất cả lệnh chờ, ký quỹ riêng lẻ chỉ hủy lệnh chờ của cùng một cặp; Bybit sẽ hủy trước các lệnh chờ làm tăng vị thế để giải phóng ký quỹ.
• Giảm vị thế từng phần: OKX áp dụng thanh lý theo bậc, trước tiên tự động giảm vị thế, giảm xong vẫn chưa đạt yêu cầu của bậc mới thì mới đóng tiếp; ở Bybit, chỉ vị thế có cấp rủi ro cao hơn cấp thấp nhất mới được đóng một phần trước bằng lệnh IOC; Pionex ghi rõ khi vị thế ở cấp thứ hai trở lên sẽ thử thanh lý một phần trước; Binance cũng sẽ thử bù phần thiếu hụt ký quỹ trước mà không đóng toàn bộ vị thế.
• Đóng toàn bộ: với vị thế cấp thấp nhất của Bybit, nếu sau khi hủy lệnh ký quỹ vẫn không đủ thì đóng theo giá phá sản; vị thế bị thanh lý ở Binance có thể do quỹ bảo hiểm tiếp nhận, thường cũng theo giá phá sản, tệ hơn giá thanh lý.

Vì vậy, nghĩ rằng “giá chạm mức thanh lý thì chỉ lỗ 4.47%” là hiểu lầm. Quay lại ví dụ đòn bẩy 20 lần, với tỷ lệ ký quỹ duy trì 0.5%, ngay lúc bị thanh lý vị thế vẫn còn khoảng 105 USDT vốn. Bybit đóng vị thế cấp thấp nhất theo giá phá sản (giá mà ký quỹ về 0), nên khoản tiền này không được trả lại; Binance ghi rõ phí thanh toán thanh lý được thu từ phần ký quỹ còn lại sau thanh lý, với mức phí 1.25% của BTCUSDT và tỷ lệ ký quỹ duy trì 0.40%, vị thế khoảng 19,086 USDT tính theo mức phí là khoảng 239 USDT, nhiều hơn khoảng 86 USDT còn lại. Phí thanh lý hợp đồng BTC của Pionex là 1.15%, quy ra khoảng 220 USDT, cũng vượt quá phần vốn còn lại. Theo quy tắc của mấy sàn này, khi bị thanh lý thì gần như mất trọn 1,000 USDT ký quỹ. So sánh phí thanh lý giữa các sàn có thể xem thêm bảng phí thanh lý trong cách tính phí giao dịch hợp đồng.

Cháy tài khoản có bị nợ tiền sàn không?

Khi giá nhảy vọt, lệnh thanh lý có thể khớp ở mức tệ hơn giá phá sản, khoản lỗ vượt quá ký quỹ và khiến số dư bị âm. Mỗi sàn quy định khác nhau:

• OKX: khi lỗ vượt ký quỹ khiến số dư bị âm, OKX ghi rõ người dùng không phải gánh chịu, quỹ bảo hiểm sẽ bù vào (câu hỏi thường gặp về thanh lý của OKX, cập nhật ngày 2026-08-27).
• Pionex: khi số tiền còn lại bị âm, quỹ bảo hiểm sẽ gánh chịu và số tiền còn lại của người dùng được đưa về 0; nguồn của quỹ bảo hiểm gồm vốn ban đầu do Pionex cung cấp và toàn bộ phí thanh lý.
• Bybit: quỹ bảo hiểm dùng để chi trả phần lỗ vượt quá ký quỹ của vị thế bị thanh lý, nguồn tiền là vốn Bybit rót vào và phần ký quỹ dư ra khi đóng vị thế ở mức tốt hơn giá phá sản (giải thích giảm đòn bẩy tự động của Bybit, cập nhật ngày 2026-04-13).
• Binance: sau khi thanh lý toàn bộ mà số dư vẫn dưới 0, vị thế sẽ được xếp vào loại vị thế âm số dư. Quỹ bảo hiểm cứ 10 phút sẽ tự động bù cho các tài khoản đủ điều kiện, ví dụ không còn vị thế mở, không dùng chế độ đa tài sản; các tài khoản khác phải liên hệ bộ phận hỗ trợ.

Khi quỹ bảo hiểm không đủ, còn có cơ chế giảm đòn bẩy tự động (ADL): hệ thống sẽ cưỡng chế giảm một phần vị thế của bên đối ứng để hấp thụ khoản lỗ vượt ký quỹ. Bybit xếp hạng theo tỷ suất lợi nhuận sau đòn bẩy, vị thế lãi càng nhiều càng bị giảm trước. Vì vậy, kể cả khi bạn không bị thanh lý, vị thế đang có lãi vẫn có thể bị hệ thống đóng bớt một phần trong thị trường cực đoan.

Làm sao giảm rủi ro bị thanh lý?

• Giảm đòn bẩy: cùng 1,000 USDT, đòn bẩy 20 lần chịu được mức giảm 4.47%, 10 lần là 9.50%, 5 lần là 19.56%. Đòn bẩy là biến số quan trọng nhất quyết định khoảng cách đến giá thanh lý.
• Dùng ký quỹ riêng lẻ để giới hạn khoản lỗ: ký quỹ riêng lẻ khi bị thanh lý chỉ mất tối đa ký quỹ của vị thế đó, không đụng đến số tiền khác trong tài khoản.
• Nạp thêm ký quỹ: lệnh long đòn bẩy 20 lần nạp thêm 500 USDT thì giá thanh lý dời từ 57,315.23 xuống 55,806.94, khoảng cách thành 6.99%; nhưng số tiền nạp thêm cũng sẽ cùng chịu lỗ.
• Đặt cắt lỗ trước giá thanh lý: tự đóng lệnh bằng lệnh thị trường, vị thế 20,000 USDT trả phí taker 0.05% khoảng 10 USDT; còn bị thanh lý thì như đã tính ở trên, phần ký quỹ còn lại gần như không lấy lại được.
• Để ý phí funding và cấp vị thế: giữ lệnh dài hạn thì phải tính cả phí funding đã trả; khi nhồi thêm vị thế mà vượt sang cấp kế tiếp, tỷ lệ ký quỹ duy trì sẽ tăng.

Trên đây là quy tắc và cách tính, không phải lời khuyên giao dịch. Đòn bẩy càng cao, giá chỉ cần biến động ngược một chút là vị thế có thể bị thanh lý.

Câu hỏi thường gặp

Giá thanh lý tính thế nào?

Giá thanh lý lệnh long hợp đồng vĩnh cửu ký quỹ USDT = (giá vào lệnh − ký quỹ ÷ số lượng) ÷ (1 − tỷ lệ ký quỹ duy trì − mức phí đóng lệnh), lệnh short là (giá vào lệnh + ký quỹ ÷ số lượng) ÷ (1 + tỷ lệ ký quỹ duy trì + mức phí đóng lệnh). Số lượng = ký quỹ × đòn bẩy ÷ giá vào lệnh; ký quỹ chéo phải cộng số dư khả dụng khác trong tài khoản vào ký quỹ, phí funding đã trả thì phải trừ ra.

Đòn bẩy 20 lần thì giảm bao nhiêu sẽ cháy tài khoản?

Khoảng 4.5%. Với tỷ lệ ký quỹ duy trì 0.5% và mức phí đóng lệnh 0.05%, lệnh long đòn bẩy 20 lần giảm 4.47% là bị thanh lý; tính theo tỷ lệ ký quỹ duy trì cấp đầu tiên của BTCUSDT mà 11 sàn công bố, con số này nằm trong khoảng 4.47% đến 4.89%. Giữ lệnh càng lâu, trả phí funding càng nhiều thì khoảng cách này càng nhỏ.

Tỷ lệ ký quỹ duy trì là gì?

Tỷ lệ ký quỹ duy trì là tỷ lệ vốn tối thiểu so với giá trị vị thế cần có để giữ vị thế; khi vốn của vị thế thấp hơn “giá trị vị thế × tỷ lệ ký quỹ duy trì” (OKX, BingX còn cộng thêm phí đóng lệnh) thì sẽ bị thanh lý. Phần lớn các sàn phân cấp theo quy mô vị thế, vị thế càng lớn tỷ lệ càng cao; Pionex và MEXC ghi rõ tỷ lệ này không phụ thuộc vào mức đòn bẩy bạn chọn. Ở cấp đầu tiên của BTCUSDT, 11 sàn có số liệu nằm trong khoảng 0.10% đến 0.50%.

Ký quỹ riêng lẻ hay ký quỹ chéo thì giá thanh lý xa hơn?

Khi tài khoản có số dư khả dụng khác, giá thanh lý của ký quỹ chéo xa hơn, vì số dư đó cũng được dùng để giữ vị thế. 1,000 USDT mở lệnh long đòn bẩy 20 lần, ký quỹ riêng lẻ cách 4.47%, ký quỹ chéo với tài khoản còn 1,000 USDT khác là 9.50%; nhưng khi ký quỹ chéo bị thanh lý, có thể mất cả 2,000 USDT.

Cháy tài khoản có phải bồi thường không?

Thông thường chỉ mất tối đa phần ký quỹ: ký quỹ riêng lẻ là ký quỹ của vị thế đó, ký quỹ chéo là tài sản khả dụng của cả tài khoản hợp đồng. Với số dư âm do lỗ vượt ký quỹ, OKX ghi rõ quỹ bảo hiểm sẽ bù và người dùng không phải gánh chịu, Pionex cũng do quỹ bảo hiểm gánh chịu; còn Binance chỉ tự động bù cho các tài khoản đủ điều kiện, các trường hợp khác phải liên hệ bộ phận hỗ trợ.

Vì sao giá thanh lý sàn hiển thị khác với công cụ tính?

Thường là do thông số khác nhau, giá thanh lý thực tế lấy theo con số hiển thị trên trang đặt lệnh của sàn. Các nguyên nhân thường gặp: tỷ lệ ký quỹ duy trì phụ thuộc vào cấp vị thế và số tiền duy trì, ngưỡng thanh lý của một số sàn không tính phí đóng lệnh, phí funding đã bị trừ, trong tài khoản ký quỹ chéo có lãi lỗ của vị thế khác, hoặc giá thanh lý dùng giá đánh dấu chứ không phải giá khớp gần nhất. Bybit cũng ghi chú rằng phí đóng lệnh khiến giá thanh lý thực tế chênh lệch đôi chút.

Thanh lý dựa vào giá khớp gần nhất hay giá đánh dấu?

Dựa vào giá đánh dấu. Binance ghi rõ khi giá đánh dấu của vị thế chạm giá thanh lý thì chắc chắn sẽ kích hoạt thanh lý, OKX cũng ghi rõ giá thanh lý lấy giá đánh dấu làm chuẩn.

Bị thanh lý có mất phí không?

Tùy sàn, có sàn đắt hơn tự đóng lệnh rất nhiều. Binance thu phí thanh toán thanh lý (BTCUSDT 1.25%), OKX thu theo mức phí taker, hợp đồng BTC của MEXC là 0.04%, hợp đồng BTC của Pionex là 1.15%; hợp đồng vĩnh cửu của Bybit không thu phí thanh lý, nhưng vị thế cấp thấp nhất sẽ bị đóng theo giá phá sản, phần ký quỹ còn lại cũng không lấy lại được.

Muốn tính rõ toàn bộ chi phí hợp đồng, có thể xem cách tính phí giao dịch hợp đồng, funding rate là gì, tính thế nào, hoặc dùng công cụ tính chi phí hợp đồng vĩnh cửu để tính thử phí giao dịch và phí funding mỗi tháng. Chi tiết phí của từng sàn có trong các bài tổng hợp phí của Binance, OKX, Bybit, Bitget, Pionex và các sàn khác, mức phí sau khi trừ hoàn phí xem phí thực tế sau khi trừ hoàn phí mã giới thiệu, mã giới thiệu của từng sàn được tổng hợp trong Tổng hợp mã giới thiệu sàn giao dịch.