Actualizado Reglas verificadas 2026-10-18
El precio de marca (Mark Price) es un precio justo que el exchange calcula a partir del precio índice, la tasa de financiamiento y el libro de órdenes de futuros; el último precio (Last Price) es el precio de la operación más reciente del contrato. La documentación oficial de los 13 exchanges indica que la liquidación forzosa se basa en el precio de marca (MEXC y Ourbit lo llaman “Fair Price”, precio justo), y BingX y HTX exigen además que el último precio también llegue al nivel. Los gráficos muestran el último precio por defecto, así que una mecha de unos segundos solo en el mercado de futuros por lo general no liquida una posición.
Con el take profit y el stop loss es distinto: el precio de activación lo eliges tú. Bybit y XT activan por defecto con el último precio, y la ayuda de WEEX dice que el valor por defecto suele ser el último precio negociado. Si tu stop loss se activa con el último precio, en cuanto una mecha lo toca se envía una orden de mercado. Si lo activas con el precio de marca, es menos probable que lo barra una operación anómala breve, pero una vez activado se ejecuta igual al precio de mercado del momento y puede haber deslizamiento.
Reuní en una tabla las fórmulas del precio de marca de 13 exchanges, qué precio usa cada uno para liquidar y qué precios de activación ofrecen para TP/SL. También hice un cálculo con la fórmula de Binance: cuánto tiene que durar una mecha para que el precio de marca baje hasta el precio de liquidación.
Resumen
La documentación oficial de los 13 exchanges usa el precio de marca (o precio justo) para decidir la liquidación; el último precio determina el precio real de ejecución y las ganancias y pérdidas realizadas.
En Binance, Bybit, Bitget, Gate, KuCoin, XT, BingX y Ourbit, el precio de marca es la mediana de tres precios, dos de los cuales se basan en un precio índice tomado de varios exchanges spot. Por eso, cuando el contrato de futuros hace una mecha por su cuenta, el precio de marca suele quedarse cerca del índice.
BingX indica que usa liquidación de doble precio: la posición solo se liquida cuando tanto el precio de marca como el último precio negociado llegan al precio de liquidación. La documentación de HTX de 2021 también indica que los ratios de margen calculados con ambos precios deben cumplir el umbral al mismo tiempo.
Bybit y XT activan el TP/SL con el último precio por defecto, y Bybit advierte que un stop loss activado con el último precio puede no dispararse a tiempo antes de la liquidación.
El 2026-10-18 consulté las API oficiales de 8 exchanges: la diferencia entre el último precio y el precio de marca de BTCUSDT estuvo casi siempre dentro de 0.004%. En condiciones normales son casi iguales; la brecha se abre solo en mercados muy volátiles.
Los datos siguientes se verificaron en páginas oficiales el 2026-10-18 (fecha de verificación) y se comparten como referencia.
Último precio, precio de marca y precio índice: ¿qué son los tres precios?
Las pantallas de trading de futuros y los gráficos suelen permitir cambiar entre tres precios. Este es su origen y su uso, con definiciones tomadas del protocolo de liquidación de futuros de Binance, la guía de TP/SL de OKX (actualizada el 2026-08-26) y la guía del precio de marca de KuCoin (actualizada el 2025-12-30):
| Precio | De dónde sale | Para qué se usa | ¿Puede hacer mecha? |
|---|---|---|---|
| Último precio (Last Price) | El precio de la operación más reciente de este contrato en este exchange | Precio real de ejecución, ganancias y pérdidas realizadas; es el que muestra el gráfico por defecto | Sí. Con órdenes grandes o poca liquidez puede desviarse por un instante |
| Precio índice (Index Price) | Promedio ponderado de los precios de varios exchanges spot importantes | Sirve para calcular el precio de marca y la tasa de financiamiento; en algunos exchanges se puede elegir para TP/SL | Las cotizaciones anómalas de un solo exchange se eliminan o se limitan |
| Precio de marca (Mark Price) | Parte del precio índice y suma la tasa de financiamiento o la base del libro de órdenes; cada exchange tiene su fórmula | Ganancias y pérdidas no realizadas, activación de la liquidación; se puede elegir para TP/SL | Es más estable que el último precio, pero cae igual cuando el spot también se desploma |
Fuente: documentación oficial de cada exchange, consultada el 2026-10-18.
Los componentes del índice cambian según el exchange. Binance enumera fuentes como Binance, KuCoin, OKX, Gate, MEXC, Coinbase, Kraken, Bitget y Bybit, e incluye también el último precio de su propio contrato de futuros. Cuando una fuente se desvía más de 3% de la mediana de todas las fuentes, se toma como 1.03 o 0.97 veces la mediana; para pares principales como BTCUSDT y ETHUSDT el límite es 1% (guía de precio de marca y precio índice de Binance, actualizada el 2026-09-25). KuCoin enumera 11 exchanges spot, y las cotizaciones que se desvían más de 5% de la mediana se corrigen a 1.05 o 0.95 veces la mediana (guía del precio índice de KuCoin). MEXC elimina directamente cualquier cotización que se desvíe ±1% de la mediana (preguntas frecuentes de MEXC sobre Index Price, Fair Price y Last Price, 2026-02-19).
El 2026-10-18 a las 14:18 (UTC; 22:18 hora de Taiwán) consulté las API públicas oficiales de 8 exchanges. Estos eran los precios del perpetuo BTCUSDT en el mismo momento:
| Exchange | Último precio | Precio de marca | Precio índice | Último − marca |
|---|---|---|---|---|
| Binance | 81,285.30 | 81,285.30 | 81,325.61 | 0 (0%) |
| Bybit | 81,283.10 | 81,285.08 | 81,325.81 | −1.98 (−0.0024%) |
| OKX | 81,293.00 | 81,294.10 | 81,329.00 | −1.10 (−0.0014%) |
| Bitget | 81,299.10 | 81,299.20 | 81,327.62 | −0.10 (−0.0001%) |
| Gate | 81,299.90 | 81,297.15 | 81,329.50 | +2.75 (+0.0034%) |
| MEXC | 81,285.20 | 81,285.50 | 81,326.90 | −0.30 (−0.0004%) |
| KuCoin | 81,272.80 | 81,293.34 | 81,328.30 | −20.54 (−0.0253%) |
| BingX | 81,292.40 | 81,293.00 | 81,331.10 | −0.60 (−0.0007%) |
Fuente: API públicas oficiales de datos de mercado de cada exchange (por ejemplo Binance premiumIndex, Bybit tickers, Gate tickers), consultadas el 2026-10-18 a las 14:18 UTC, en USDT. Las cifras cambian cada segundo.
En condiciones normales, el último precio y el precio de marca difieren apenas unos dólares. En KuCoin la diferencia en ese momento era de unos 20 USD, y aun así solo 0.03%. Otro detalle: todos los precios de marca estaban entre 0.03% y 0.05% por debajo del precio índice, lo que indica que en ese momento los futuros cotizaban un poco por debajo del spot. La documentación de Pionex dice que, en mercados muy volátiles, la diferencia entre el precio de marca y el último precio puede llegar a 1% a 3% (guía del precio de marca de Pionex).
¿Por qué la liquidación usa el precio de marca?
El último precio de un contrato solo refleja las operaciones de ese exchange. Cuando el libro de órdenes está delgado, una sola orden de mercado grande puede atravesar varios niveles de precio en un instante. Si la liquidación siguiera el último precio, unos segundos de esa anomalía bastarían para cerrar un montón de posiciones. Bybit llama a este diseño “mecanismo de doble precio” e indica que una posición solo se liquida cuando el precio de marca llega al precio de liquidación (guía del precio de marca de Bybit, actualizada el 2026-09-04). Las preguntas frecuentes de OKX sobre liquidación también dicen que el precio de liquidación toma como referencia el precio de marca, no el último precio ni el precio índice (preguntas frecuentes de OKX sobre liquidación, actualizadas el 2026-08-27).
La fórmula de Binance muestra cómo filtra las mechas (guía de precio de marca y precio índice de Binance):
- Precio de marca = mediana(Precio 1, Precio 2, último precio del contrato)
- Precio 1 = precio índice × [1 + última tasa de financiamiento × (tiempo hasta el próximo cobro ÷ intervalo de financiamiento)]
- Precio 2 = precio índice + media móvil de la base en 30 segundos; la base es (mejor oferta de compra + mejor oferta de venta) ÷ 2 − precio índice, tomada cada segundo y promediada sobre 30 puntos
Dos de los tres precios se basan en el precio índice. Cuando el último precio del contrato hace una mecha por su cuenta, solo pasa a ser el más bajo (o el más alto) de los tres, y el precio de marca lo deciden los otros dos.
Cálculo de ejemplo (hipotético): el precio índice de BTCUSDT se mantiene en 80,000 USDT, la última tasa de financiamiento es 0.01%, el cobro es cada 8 horas y faltan 4 horas, y la base normal es +20. Precio 1 = 80,000 × (1 + 0.01% × 4 ÷ 8) = 80,004; Precio 2 = 80,000 + 20 = 80,020; el último precio es 80,030, así que el precio de marca es la mediana, 80,020. El precio de liquidación estimado de tu posición larga es 77,000. Ahora una orden grande hunde el contrato y provoca una mecha: el último precio y el precio medio del libro caen a 76,500, se quedan ahí 3 segundos y rebotan. En esos 30 segundos hay 27 segundos con base +20 y 3 segundos con base −3,500, así que Precio 2 = 80,000 + (27 × 20 − 3 × 3,500) ÷ 30 = 79,668. El precio de marca = mediana(80,004, 79,668, 76,500) = 79,668, todavía unos 2,668 USDT por encima de 77,000, y la posición no se liquida.
Al revés: con el índice sin cambios, para que el Precio 2 baje a 77,000 la base promedio de 30 segundos tiene que quedar por debajo de −3,000, es decir, la mecha debe durar unos 26 segundos (25.7 segundos) o más para que la mediana caiga por debajo de 77,000. La media móvil de Bybit es de 2.5 minutos, así que en las mismas condiciones haría falta unos 129 segundos; Gate indica una ventana de muestreo que suele ser de 5 minutos, lo que daría unos 257 segundos. Este cálculo solo desglosa la fórmula y supone que el spot no cae junto con los futuros. Si el mercado spot también baja, el precio índice baja con él, el Precio 1 y el Precio 2 caen, y el precio de marca puede llegar igual al precio de liquidación.
El precio de marca también define tus ganancias y pérdidas en papel. XT y Ourbit advierten que ver una pequeña ganancia o pérdida no realizada justo después de que se ejecuta una orden es normal: se debe a la ligera diferencia entre el precio de marca y el precio de ejecución, y no significa que ya hayas perdido dinero (guía del precio de marca de XT, guía del Fair Price de Ourbit). Cuando cierras la posición, las ganancias y pérdidas realizadas se calculan con el último precio negociado.
¿El stop loss debe activarse con el último precio o con el precio de marca?
La liquidación siempre sigue el precio de marca, pero la mayoría de los exchanges te deja elegir el precio de activación del TP/SL. Las preguntas frecuentes de Bybit sobre ejecución de órdenes y liquidación (actualizadas el 2026-09-25) explican con más claridad las ventajas y desventajas de los tres precios de activación:
| Precio de activación | Ventajas | Desventajas |
|---|---|---|
| Último precio (por defecto en Bybit) | El punto de activación es el más cercano al precio real de ejecución | En un stop loss, puede no activarse a tiempo antes de la liquidación, porque la liquidación sigue el precio de marca |
| Precio de marca | Se usa mucho para el stop loss; es más probable que se active antes de la liquidación | La orden se ejecuta igual al último precio negociado, así que si hay diferencia entre ambos precios al activarse, habrá deslizamiento |
| Precio índice | Combina varios exchanges spot, así que es difícil que lo active una mecha breve en un solo exchange | Con el mercado moviéndose rápido puede ir por detrás del precio de mercado, activarse tarde o perder oportunidades |
Fuente: preguntas frecuentes de Bybit sobre ejecución de órdenes y liquidación, consultadas el 2026-10-18.
Los consejos oficiales de otros exchanges van en la misma línea. Bitget escribe que el último precio es “más susceptible a fluctuaciones de precio a corto plazo y a operaciones anómalas”, y que el precio de marca encaja mejor con posiciones a mediano y largo plazo (introducción al TP/SL de Bitget, 2025-10-23). Pionex recomienda el último precio para el take profit y el precio de marca para el stop loss (guía de precios de activación de Pionex). MEXC incluye “activar con el Fair Price” entre las formas de evitar que el stop loss se dispare antes de tiempo (preguntas frecuentes de MEXC sobre TP/SL, 2026-10-08).
Volviendo al ejemplo anterior: un stop loss en 77,500 activado con el último precio se dispara cuando la mecha llega a 76,500 y envía una orden de mercado. La ejecución puede quedar cerca de 76,500 o incluso peor, y cuando el precio rebota 3 segundos después, la posición ya está cerrada. El mismo stop loss activado con el precio de marca no se dispararía, porque el precio de marca solo bajó hasta 79,668. La contrapartida es que el precio de marca está promediado: en una caída real reacciona un poco más lento que el último precio, y una vez activado también se ejecuta al precio de mercado del momento.
Elijas el que elijas, hay dos cosas que no cambian:
- Pon el stop loss antes del precio de liquidación, con margen: Binance indica que no recomienda colocar el precio de activación del stop loss demasiado cerca del precio de liquidación estimado, porque la posición podría liquidarse primero y la orden stop quedaría sin efecto (guía de órdenes stop loss y take profit de Binance, actualizada el 2026-01-02). El ejemplo de Bybit: último precio 12,050, precio de liquidación 12,000 y stop loss en 12,030 activado con el último precio. Si el precio de marca baja primero a 12,000, la posición se liquida antes.
- Una vez activado, casi siempre se ejecuta a mercado y paga la comisión taker: la comisión VIP 0 de Binance para futuros USDⓈ-M es Maker 0.02% y Taker 0.05% (guía de comisiones de futuros de Binance, actualizada el 2026-05-01). Un stop loss a mercado de 0.1 BTC en 76,500 paga 7,650 × 0.05% = 3.825 USDT de comisión.
Un stop loss activado paga la comisión de trading normal. En una cuenta de Binance registrada con código de referido, el exchange te devuelve 20% de las comisiones de futuros. El reembolso solo cubre comisiones; no cambia el deslizamiento ni las pérdidas por liquidación.
Ojo también con los valores por defecto. Bybit indica que su TP/SL usa por defecto el último precio negociado (guía de TP/SL de Bybit, actualizada el 2026-10-08), y las preguntas frecuentes de XT también dicen que el precio de activación del stop loss es por defecto el último precio negociado. En la web de Binance puedes ir a “Configuración” → “Configuración de trading predeterminada” → “Tipo de activación predeterminado” y elegir Last Price o Mark Price; se aplica a las órdenes condicionales de futuros USDⓈ-M, futuros COIN-M y copy trading (configuración de apalancamiento, modo de margen y tipo de activación de Binance, actualizada el 2026-01-06).
Cómo calculan el precio de marca 13 exchanges y qué precios de activación admiten
La tabla resume, para los perpetuos en USDT de cada exchange, la fórmula del precio de marca, el precio que usa la liquidación y los precios de activación y valores por defecto disponibles para TP/SL. Cuando el exchange no indica el valor por defecto, escribí “no lo indica oficialmente”; revisa la pantalla de órdenes para ver el ajuste real.
| Exchange | Cómo se calcula el precio de marca (resumen de la fórmula oficial) | Precio que usa la liquidación | Precios de activación de TP/SL | Activación por defecto | Fuentes |
|---|---|---|---|---|---|
| Binance | Mediana (índice × ajuste por financiamiento, índice + base media de 30 segundos, último precio) | Precio de marca | Last Price, Mark Price | El valor por defecto se puede personalizar; el de fábrica no lo indica oficialmente | Fórmula, Activación |
| OKX | Precio índice + media móvil de la base (la ventana no se indica oficialmente) | Precio de marca | Last Price, Mark Price, Index Price | No lo indica oficialmente | Fórmula, Activación |
| Bybit | Mediana (índice × ajuste por financiamiento, índice + base media de 2.5 minutos, último precio negociado); el índice usa los 6 pares spot con más volumen | Precio de marca | Last Traded Price, Index Price, Mark Price | Last Traded Price | Fórmula, Activación |
| Bitget | Mediana (último precio, índice × ajuste por financiamiento, índice + base media de 30 segundos); el índice usa hasta 6 exchanges y excluye los que se desvían 5% de la mediana | Precio de marca | Last Price, Mark Price, Index Price | No lo indica oficialmente | Fórmula, Activación |
| MEXC | Fair Price = mediana (prima por tasa de financiamiento, precio justo por base del precio medio, último precio); se eliminan cotizaciones del índice a ±1% de la mediana | Fair Price | Last Price, Fair Price, Index Price | No lo indica oficialmente | Fórmula, Activación |
| Gate | Mediana (índice × tasa de base de financiamiento, índice + base de media móvil (normalmente 5 minutos), último precio negociado); además, límite de desviación y protección ante volatilidad instantánea | Precio de marca | Last Price, Mark Price, Index Price | No lo indica oficialmente | Fórmula, Activación |
| BingX | Mediana (precio índice, índice + base media de 5 minutos, último precio negociado) | Tienen que llegar tanto el precio de marca como el último precio negociado (doble precio) | Mark Price, Last Price | No lo indica oficialmente | Fórmula, Activación |
| KuCoin | Mediana (índice × ajuste por financiamiento, índice + base media de 300 segundos, último precio negociado); el índice usa 11 exchanges y corrige las desviaciones de 5% | Precio de marca | Last Price, Mark Price; las órdenes condicionales también admiten Index Price | No lo indica oficialmente | Fórmula, Activación |
| HTX | Mediana (precio justo por base de financiamiento, precio justo ponderado por profundidad, EMA del último precio), calculada cada 5 segundos | Documentación de 2021: solo se liquida si los ratios de margen calculados con el último precio y con el precio de marca cumplen el umbral | La página de ayuda menciona el último precio negociado; no indica oficialmente si se puede elegir el precio de marca | No lo indica oficialmente | Fórmula, Activación |
| XT | Mediana (índice × ajuste por financiamiento, índice + base media de 30 minutos, precio del contrato); si se desvía más de 1% del índice, se usa directamente el Precio 2 | Precio de marca | Last Price, Mark Price, Index Price | Último precio negociado | Fórmula, Activación |
| WEEX | Precio índice spot + media móvil de la base | Precio de marca | Last Price, Mark Price | Normalmente el último precio negociado | Fórmula, Activación |
| Pionex | Precio índice + media móvil de la base (5 minutos) | Precio de marca | Last Price, Mark Price | No lo indica oficialmente | Fórmula, Activación |
| Ourbit | Fair Price = mediana (prima por tasa de financiamiento, precio justo por base del precio medio, último precio) | Fair Price | El tipo de precio de activación se puede elegir (las órdenes de activación muestran Market Price, Index Price, Fair Price) | No lo indica oficialmente | Fórmula, Activación |
Fuente: documentación oficial de cada exchange enlazada en la tabla, consultada el 2026-10-18. “Ajuste por financiamiento” significa índice × (1 + tasa de financiamiento × tiempo hasta el próximo cobro ÷ intervalo de financiamiento); la redacción cambia un poco según el exchange, y la fórmula de Bybit siempre divide entre 8.
En la tabla, las ventanas de la media móvil van desde 30 segundos (Binance, Bitget) hasta 30 minutos (XT). Cuanto más larga es la ventana, menos afecta una mecha breve al precio de marca, pero más tarde refleja la diferencia entre futuros y spot. Las fórmulas de OKX, WEEX y Pionex son solo “índice + media móvil de la base”, sin el paso de la mediana. La documentación de HTX se publicó en marzo de 2021, y su página oficial no indica si ha cambiado desde entonces.
¿Qué pasa durante una mecha?
Una mecha es una sombra superior o inferior muy larga en una vela: el precio se aleja mucho y rebota en muy poco tiempo. Según las reglas oficiales de cada exchange, durante una mecha tres cosas reaccionan de forma distinta:
- Liquidación: se basa en el precio de marca. Las fórmulas de mediana de Binance, Bybit, KuCoin y otros descartan un último precio que se desvía por su cuenta. BingX va más allá: solo liquida cuando tanto el precio de marca como el último precio negociado llegan al precio de liquidación estimado (mecanismo de liquidación de doble precio de BingX).
- TP/SL: depende del precio de activación que elegiste. El ejemplo de XT: un take profit con activación en 4,000 y tipo de activación precio de marca. El último precio toca 4,000 y vuelve a caer rápido, pero el precio de marca no llega a 4,000, así que el take profit no se activa (preguntas frecuentes de XT sobre TP/SL, actualizadas el 2026-10-06). Con el último precio, sí se activaría.
- Gráfico: en la mayoría de los exchanges el gráfico muestra por defecto el último precio. Bybit indica que, si te liquidan aunque el gráfico nunca tocó tu precio de liquidación, normalmente es porque la liquidación sigue el precio de marca (el precio en amarillo en el libro de órdenes), no el último precio negociado del gráfico.
Los exchanges tienen además otras protecciones. Así las describen oficialmente:
- Protección de Gate ante volatilidad instantánea del precio de marca: cuando el precio de marca oscila con fuerza frente a los últimos minutos, deja de actualizarse y las ganancias y pérdidas no realizadas se congelan temporalmente para evitar liquidaciones. Se reanuda cuando el precio vuelve; si no vuelve durante mucho tiempo, el cálculo normal se retoma de forma gradual. Gate también pone a todos los contratos un límite de desviación del precio de marca respecto al índice spot; para los contratos TradFi es 3% (cálculo del precio de marca de Gate).
- Protección de último precio de Binance: cuando no puede obtener datos estables del índice, Binance actualiza temporalmente el índice dentro de un rango determinado con el último precio negociado del contrato, que se usa para calcular las ganancias y pérdidas no realizadas y la línea de liquidación. Si el precio de marca se mueve de forma anómala y brusca en poco tiempo, Binance se reserva el derecho de pasar ese par a modo solo reducción.
- Protección por diferencia de precio en TP/SL: con la “Protección de precio” de Binance activada, el TP/SL no se activa cuando la diferencia entre el último precio y el precio de marca supera un umbral (guía de protección de precio de futuros de Binance, actualizada el 2026-03-03). El 2026-10-18 consulté el campo triggerProtect de la API exchangeInfo de Binance: el umbral de BTCUSDT, ETHUSDT y SOLUSDT es 5%, y 402 de los 525 perpetuos en USDT que se negocian tienen 15%. Los ajustes de futuros de MEXC y Gate también incluyen una “protección por diferencia de precio”: cuando la diferencia entre el último precio y el Fair Price (en Gate: el último precio, el precio de marca o el precio índice) supera el umbral, las órdenes TP/SL se rechazan (preferencias de futuros de MEXC, preguntas frecuentes de Gate sobre TP/SL).
La protección por diferencia de precio también tiene un costo. La desventaja que menciona la propia Binance: en un mercado rápido pero no anómalo, la protección puede impedir que las órdenes se ejecuten y hacerte perder la oportunidad de tomar ganancias o salir con el stop.
¿Qué riesgos tiene el precio de marca?
En el trading con apalancamiento, si el precio va en tu contra, la posición puede liquidarse a la fuerza y puedes perder todo el margen. El precio de marca solo reduce las liquidaciones “innecesarias”; no garantiza que no te liquiden:
- No sirve si el spot también cae: el precio de marca se basa en el precio índice, así que cae junto con todo el mercado.
- El precio de liquidación se puede saltar: en el ejemplo de Binance, una posición corta tiene precio de liquidación 17,006 y el precio de marca salta de 17,000 a 17,100 en un segundo. La posición se liquida en 17,100, y el registro de liquidación también muestra 17,100 (protocolo de liquidación de futuros de Binance).
- El TP/SL no garantiza la ejecución: OKX indica que las órdenes TP/SL pueden fallar por límites de precio, límites de posición, margen insuficiente, que el contrato no esté en estado de negociación o problemas del sistema, y que una orden límite colocada tras la activación tampoco tiene garantizada la ejecución.
- Se activa con el precio de marca, pero se ejecuta a precio de mercado: WEEX advierte que el precio de marca solo sirve para activar; una vez activado, el TP/SL se ejecuta a la mejor oferta de compra o de venta más reciente, según la profundidad del mercado (guía del precio de marca de WEEX). Si los dos precios están muy separados, el precio de ejecución puede quedar lejos del de activación.
- Los contratos nuevos y con poca liquidez tienen brechas mayores: el precio de marca de los futuros pre-market de Binance es el promedio de los precios negociados en los últimos 10 segundos, y Gate puede activar un cortacircuitos de precio en contratos recién lanzados, durante el cual solo puedes reducir posiciones.
- Las reglas cambian: Binance, Bybit y BingX indican que se reservan el derecho de ajustar los componentes del índice o los criterios de filtrado del precio de marca sin aviso previo.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el precio de marca?
El precio de marca es un precio justo del contrato de futuros que calcula el exchange y que se usa para calcular las ganancias y pérdidas no realizadas y decidir la liquidación. Cada exchange tiene su fórmula; la mayoría parte de un precio índice tomado de varios exchanges spot y lo ajusta con la tasa de financiamiento o con la base del libro de órdenes. Binance, Bybit, Gate y otros sacan después la mediana junto con el último precio negociado.
¿Qué diferencia hay entre el precio de marca y el último precio?
El último precio es el precio de la operación más reciente del contrato; el precio de marca es un precio de referencia calculado a partir del precio índice. El último precio determina el precio real de ejecución y las ganancias y pérdidas realizadas; el precio de marca determina las no realizadas y la liquidación. Las API oficiales del 2026-10-18 mostraron que en BTCUSDT ambos suelen diferir apenas unos dólares; Pionex dice que en mercados muy volátiles la diferencia puede llegar a 1% a 3%.
¿La liquidación se basa en el precio de marca o en el último precio?
La liquidación se basa en el precio de marca. La documentación oficial de los 13 exchanges indica que la liquidación se decide con el precio de marca (MEXC y Ourbit lo llaman Fair Price). BingX usa un mecanismo de doble precio y solo liquida cuando tanto el precio de marca como el último precio negociado llegan al precio de liquidación, y la documentación de HTX de 2021 también exige que los ratios de margen calculados con ambos precios cumplan el umbral al mismo tiempo.
¿Una mecha me puede liquidar?
Si solo el contrato de futuros hace una mecha y el spot no se mueve, normalmente no. Con la fórmula de Binance y el índice sin cambios, una mecha por debajo del precio de liquidación tiene que durar unos 26 segundos o más para que el precio de marca la siga hasta ahí. Pero si el spot también se desploma, el precio índice baja y el precio de marca puede llegar igual al precio de liquidación.
¿Es mejor activar el stop loss con el precio de marca o con el último precio?
Si te preocupa que una mecha te barra o que el stop loss no llegue a tiempo antes de la liquidación, actívalo con el precio de marca. Si quieres que el punto de activación esté más cerca del precio real de ejecución, usa el último precio. Bybit indica que el precio de marca se usa mucho para el stop loss, y Pionex recomienda el último precio para el take profit y el precio de marca para el stop loss. En ambos casos, una vez activada, la orden se ejecuta a precio de mercado y puede haber deslizamiento.
¿Por qué me liquidaron si el gráfico no llegó a mi precio de liquidación?
Porque el gráfico muestra por defecto el último precio, mientras que la liquidación sigue el precio de marca. Bybit indica que el gráfico muestra por defecto el último precio negociado y que el precio de marca puede llegar antes al precio de liquidación. Cambia el gráfico al precio de marca (en la web de Binance, haz clic en “Last Price” sobre el gráfico para cambiarlo; en OKX, cámbialo arriba a la izquierda de la página de mercado) para revisar el precio en el momento de la liquidación.
¿Por qué mi posición muestra pérdida justo después de abrirla?
Porque las ganancias y pérdidas no realizadas se calculan con el precio de marca, que difiere un poco de tu precio de ejecución. XT y Ourbit dicen que es normal y que no significa que ya hayas perdido dinero, pero conviene vigilar el precio de liquidación para que no te liquiden antes de tiempo.
¿Qué es el precio índice?
El precio índice es un promedio ponderado de los precios de varios exchanges spot importantes y es la base para calcular el precio de marca y la tasa de financiamiento. Binance, KuCoin, Gate y otros publican los exchanges que lo componen y corrigen o eliminan las cotizaciones que se alejan demasiado de la mediana: por ejemplo, 3% en Binance (1% en los pares principales), 5% en KuCoin y ±1% en MEXC.
Para saber qué tan lejos está tu posición de la liquidación, usa la calculadora del precio de liquidación. La diferencia entre margen cruzado y aislado está en margen cruzado vs aislado, cómo configurar el stop loss y el take profit está en cómo poner stop loss y take profit, y el financiamiento como costo de mantener la posición se explica en qué es la tasa de financiamiento. Los pasos para operar futuros en cada exchange están en las guías de Binance, OKX, Bybit, Bitget y otros. Para el cálculo de comisiones, consulta cómo se calculan las comisiones de futuros, y los códigos de referido de otros exchanges están en la recopilación de códigos de referido de exchanges.